Pillole di Mercato

(29° settimana - anno 2024)

Citazione del giorno:

Tim Urban: "Se tronassimo indietro nel tempo, fino a prima della nostra nascita, avremmo il terrore di fare qualunque cosa: perché sapremmo che anche le minime modifiche apportate al presente possono avere conseguenze drastiche per il futuro"

I titoli azionari e le valute asiatiche sono diminuiti a causa dei rischi economici e geopolitici che hanno sopraffatto l'ottimismo del mercato sui tagli dei tassi d'interesse. L'indice MSCI Asia Pacific è sceso di oltre l'1%, registrando il maggior calo settimanale degli ultimi tre mesi. I titoli cinesi a Hong Kong hanno guidato le perdite della regione, poiché il Terzo Plenum non è riuscito a convincere gli investitori del nuovo impulso alla crescita dell'economia. I futures statunitensi sono saliti dopo che l'S&P 500 è sceso per la seconda volta giovedì. Le valute asiatiche sono scivolate rispetto al biglietto verde in seguito al crollo delle azioni, con il dollaro taiwanese che ha raggiunto il livello più basso in oltre otto anni. In Asia è proseguito il crollo dei titoli dei chip a causa del timore che gli Stati Uniti possano imporre nuove restrizioni alle vendite in Cina. Le azioni della Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. sono scese per il terzo giorno. “Da una prospettiva cross-asset della Cina, il Terzo Plenum si è rivelato in gran parte un non-evento”, ha scritto in una nota Kaanhari Singh, stratega di Barclays. “Senza una lettura decisa e immediata per i mercati, è probabile che i mercati azionari rimangano incerti tra l'incudine e il martello”. I rendimenti del Tesoro sono rimasti invariati dopo che i rendimenti a 10 anni sono saliti di quattro punti base al 4,20% giovedì. Lo yen si è stabilizzato nei confronti del biglietto verde dopo il calo di giovedì. I dati sull'inflazione giapponese di giugno sono risultati più deboli delle stime. Un indice del dollaro ha mantenuto i guadagni della sessione precedente. I dati iniziali sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti hanno mostrato giovedì il maggiore aumento dall'inizio di maggio, in un segnale di raffreddamento del mercato del lavoro che sostiene le aspettative che la Federal Reserve taglierà presto i tassi di interesse. La banca centrale si sta avvicinando alla riduzione dei costi di finanziamento a settembre, grazie alla crescente fiducia che la stabilità dei prezzi sia in vista. Gli investitori hanno anche valutato i segnali che indicano che la presa del Presidente Joe Biden sulla nomination presidenziale democratica sembra stia scivolando, mentre il Presidente Biden sta valutando gli avvertimenti sempre più pubblici da parte dei principali legislatori del suo partito. L'azione negativa di oggi sui titoli azionari asiatici ha più a che fare con le preoccupazioni per le nuove restrizioni al settore dei semiconduttori da parte degli Stati Uniti e con un comunicato relativamente deludente del Terzo Plenum cinese, piuttosto che con “i colpi di scena della corsa presidenziale degli Stati Uniti”, ha affermato Homin Lee, senior macro strategist di Lombard Odier Singapore Ltd. In altri comunicati, l'economia della Malesia ha registrato la più rapida espansione degli ultimi sei trimestri. Tra le notizie societarie, Samsung Electronics Co. ha accettato di riprendere le trattative con il sindacato che organizza gli scioperi nei suoi impianti di produzione di chip. Nel frattempo, Citigroup Inc. prevede che gli investitori stranieri impiegheranno fino a 100 miliardi di dollari in India nell'anno fiscale in corso, attratti da progetti di produzione high-tech, infrastrutture e cambiamenti climatici. Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio ha registrato un calo a causa dei timori che la crescita cinese possa rallentare e mettere a rischio i consumi. Anche l'oro è sceso in seguito alla speculazione che il suo rally ai massimi storici all'inizio della settimana possa essere andato troppo oltre. Le azioni europee hanno chiuso giovedì in ribasso, a causa del continuo calo dei titoli dei chip che ha frenato i guadagni derivanti da alcuni aggiornamenti societari positivi, mentre gli investitori hanno valutato l'ultimo verdetto della Banca Centrale Europea di mantenere stabili i tassi di prestito. L'indice continentale STOXX 600 ha chiuso in calo dello 0,2%, estendendo le perdite alla quarta sessione consecutiva. La BCE ha mantenuto i tassi d'interesse invariati, come previsto, ma ha dichiarato che la riunione di settembre è “molto aperta” e ha abbassato la propria visione delle prospettive economiche della zona euro, prevedendo che l'inflazione continuerà a scendere. “Quello che (il presidente della BCE) Christine Lagarde sta cercando di fare è guadagnare un po' di tempo... il mercato del lavoro rimane ancora piuttosto forte e questo permette alla BCE di prendere tempo”, ha detto Aneeka Gupta, direttore della ricerca macroeconomica di WisdomTree. “Invece di dare una forward guidance decisa per settembre, continua a rimanere piuttosto dipendente dai dati, soprattutto per permetterle di tenere aperte tutte le opzioni”. I rendimenti dei titoli di Stato in tutto il continente sono diminuiti, mentre l'euro è sceso dello 0,2% rispetto al dollaro. L'indice tecnologico ha esteso i ribassi alla quarta sessione, scendendo dell'1,8% con titoli di chip come ASML, ASM International e BE Semiconductor tra i più deboli. I titoli dei chip di tutto il mondo sono stati messi sotto pressione mercoledì a seguito di una notizia secondo cui gli Stati Uniti avrebbero comunicato ai loro alleati che stanno valutando la possibilità di utilizzare le più severe restrizioni commerciali disponibili nel loro giro di vite sui chip in Cina. Il settore auto è salito dell'1,2% con Volvo Cars che ha accelerato dell'11% dopo che il risultato operativo rettificato del secondo trimestre del produttore automobilistico svedese ha battuto le aspettative. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) in Giappone, vendite al dettaglio in Gran Bretagna, PPI (Indice dei prezzi alla produzione) in Germania, discorsi di alcuni membri del FOMC negli Stati Uniti.

IERI

I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,30%, China A50 +0,33%, Hang Seng +0,50%, il Nikkei chiuso -2,21%, l’Australia -0,33%, Taiwan -1,84%, la Corea del Sud Kospi -1,31%, l’indice Indiano ha chiuso +0,03%. Il nostro FTSEMib +0,56%, Dax chiuso -0,40%, Ftse100 +0,28%, Cac40 +0,41%, Zurigo -0,70%. Il Nasdaq -0,68%, S&P500 -0,79%, il Russell2000 -1,85%. L’oro ha chiuso a 2.456,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 81,30$ per il wti e 85,11$ per il brent inglese.  Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 32,350. Lo spread BTP/BUND 129,920. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,07%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,09%, China A50 -0,33%, Hang Seng -2,18%, il Nikkei chiuso -0,12%, l’Australia -0,91%, Taiwan -2,26%, la Corea del Sud Kospi -1,21%, l’indice Indiano ha chiuso -0,36%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.425,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,67$ per il greggio e 84,62$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 64.098 e l’Ethereum 3.421.

Buona giornata e buon fine settimana.