(22° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
San Francesco d'Assisi: "Il valore di ogni relazione lo trovi nel tempo che le dedichi."
I titoli azionari e obbligazionari in Asia sono scesi mentre gli investitori valutavano l'impatto dell'aumento dei rendimenti del Tesoro nella notte e i commenti di un oratore della Federal Reserve hanno fatto diminuire le scommesse sui tagli dei tassi USA. Le azioni di Hong Kong hanno guidato le perdite nella regione mercoledì, con l'indice MSCI Asia Pacific in calo per il secondo giorno. I futures azionari statunitensi sono scesi. Il crollo delle obbligazioni australiane si è accentuato dopo che i dati sull'inflazione hanno superato le stime, mentre i rendimenti di riferimento giapponesi hanno toccato i massimi dal 2011. I Treasury si sono stabilizzati in Asia dopo essere scesi in seguito a due deboli vendite di titoli statunitensi e in vista dell'indicatore dei prezzi preferito dalla Fed, previsto per la fine della settimana. Lo yuan cinese è sceso ai minimi da novembre, in seguito ai segnali che i responsabili politici stanno lasciando che la valuta scenda contro un dollaro resistente. Anche le valute asiatiche emergenti, tra cui il won della Corea del Sud e il ringgit della Malesia, si sono indebolite a causa dei guadagni del biglietto verde. “La reazione iniziale è dovuta all'aumento dei tassi negli Stati Uniti e ai dati sulla fiducia dei consumatori negli Stati Uniti, che rafforzano il rischio che i tassi rimangano alti più a lungo”, ha dichiarato Xin-Yao Ng, investment director di Abrdn. “Questo è generalmente negativo per l'Asia, poiché sostiene un dollaro più forte rispetto alle valute asiatiche”. Lo yen si è mantenuto vicino ai minimi di quasi 16 anni rispetto alla sterlina. La valuta giapponese sta scivolando più velocemente contro l'euro che contro il dollaro, mentre cresce la speculazione che la Banca Centrale Europea ci metterà poco a tagliare i tassi di interesse perché l'inflazione rimane elevata. Il membro del consiglio di amministrazione della Banca del Giappone, Seiji Adachi, ha ammesso che è possibile che la debolezza dello yen possa stimolare un aumento dei prezzi e spingere le autorità a considerare un altro aumento dei tassi prima del previsto. Il petrolio ha esteso i guadagni grazie a un altro attacco nel Mar Rosso che ha aumentato le tensioni geopolitiche in Medio Oriente in vista della riunione dell'OPEC+ nel fine settimana. Il West Texas Intermediate è salito sopra gli 80 dollari al barile. “L'impennata dei prezzi del petrolio e l'aumento dei rendimenti obbligazionari sia negli Stati Uniti che in Giappone renderanno probabilmente più soft l'inizio della sessione di trading di oggi in Asia”, ha dichiarato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG Australia a Sydney. Gli investitori hanno anche analizzato le osservazioni di Kashkari della Fed, che ha dichiarato che la politica della banca centrale è restrittiva, ma che i funzionari non hanno escluso del tutto ulteriori rialzi dei tassi. I trader obbligazionari che sono bloccati in un gioco di attesa sulla politica dei tassi della Fed potrebbero presto ricevere un gradito sostegno. A partire da oggi, per la prima volta dall'inizio degli anni 2000, il Dipartimento del Tesoro lancerà una serie di riacquisti di titoli di debito stagionati e più difficili da negoziare. A giugno, poi, la banca centrale statunitense inizierà a ridurre il ritmo di riduzione del bilancio, noto come quantitative tightening (QT). L'indicatore di inflazione di prima linea della Fed sta per mostrare un modesto sollievo dalle pressioni ostinate sui prezzi, corroborando la prudenza dei banchieri centrali sulla tempistica dei tagli ai tassi di interesse. Gli economisti si aspettano che l'indice dei prezzi delle spese per i consumi personali, al netto di cibo ed energia, previsto per venerdì, aumenti dello 0,2% ad aprile. Si tratterebbe dell'aumento più contenuto di quest'anno per questa misura, che fornisce una migliore fotografia dell'inflazione sottostante. contratti swap prevedono attualmente circa 30 punti base di tagli dei tassi della Fed per tutto il 2024, il che equivale ad un solo taglio. Le azioni europee sono scese martedì in un ampio ribasso in vista dei dati cruciali sull'inflazione in tutto il mondo questa settimana, mentre i commenti cauti dei funzionari della Federal Reserve hanno ulteriormente intaccato il sentimento. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,6%, registrando il maggior calo giornaliero da un mese a questa parte. Anche la maggior parte degli indici azionari locali ha chiuso la giornata in ribasso, con i titoli francesi che hanno subito il colpo peggiore, con un calo dello 0,9%. Il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato in un'intervista alla CNBC che la banca centrale statunitense dovrebbe attendere progressi significativi sull'inflazione prima di tagliare i tassi di interesse. Il settore viaggi e tempo libero ha guidato le perdite dei principali indici STOXX 600, con un calo del 2,8%, mentre le azioni di Flutter Entertainment hanno perso il 7,4%. I titoli del settore sanitario sono scesi dell'1%, mentre il settore immobiliare ha invertito la tendenza salendo dello 0,7%. “I mercati sono stati relativamente tranquilli perché non c'era molto da fare dal punto di vista economico”, ha dichiarato Axel Rudolph, analista di mercato senior presso IG Group. “E con questo lungo weekend, molti trader non hanno riposizionato i loro portafogli in modo significativo”. I riflettori saranno puntati sui dati relativi ai prezzi al consumo di maggio per l'area dell'euro, previsti per venerdì, mentre nel corso della settimana saranno diffusi anche i dati sull'inflazione di Germania, Spagna e Francia. La Banca Centrale Europea (BCE) sembra destinata ad allentare i tassi di interesse nella prossima riunione della settimana, con le scommesse che mostrano una probabilità di taglio dei tassi superiore al 91%, secondo i dati LSEG. D'altro canto, gli operatori vedono il 50% di possibilità che il primo taglio dei tassi da parte della Fed avvenga a settembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. Venerdì si terrà anche l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali negli Stati Uniti, la misura preferita dalla Fed per misurare l'inflazione, per capire se la Fed sarà in grado di tagliare i tassi di interesse quest'anno. Nel frattempo, un nuovo sondaggio della Banca Centrale Europea ha mostrato che i consumatori della zona euro hanno ridotto le loro aspettative di inflazione il mese scorso, con le aspettative di inflazione nei prossimi 12 mesi che sono scese al 2,9% dal 3,0% del mese precedente, toccando il livello più basso da settembre 2021. I prezzi all'ingrosso tedeschi sono scesi dell'1,8% ad aprile rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. I market movers di oggi sono: rapporto della Gfk sulla fiducia dei consumatori e CPI (Inflazione) in Germania.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,11%, China A50 -0,09%, Hang Seng +0,17%, il Nikkei -0,10%, l’Australia ha chiuso a -0,22%, Taiwan +0,54%, la Corea del Sud Kospi -0,07%, l’indice Indiano Sensex +0,17%. Il nostro FTSEMib -0,29%, Dax chiuso -0,48%, Ftse100 -0,76%, Cac40 -0,92%, Zurigo -0,95%. Il Nasdaq +0,59%, S&P500 +0,02%, il Russell2000 -0,29%. L’oro ha chiuso a 2.360,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 80,19$ per il wti e 84,26$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 33,545. Lo spread BTP/BUND 128,250. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,92%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi ad eccezione della Cina continentale. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,04%, China A50 +0,28%, Hang Seng -1,74%, il Nikkei -0,81%, l’Australia ha chiuso a -1,15%, Taiwan -0,68%, la Corea del Sud Kospi -1,60%, l’indice Indiano Sensex -0,68%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.359,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,13$ per il greggio e 84,17$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 68.612 e l’Ethereum 3.867.
Buona giornata.
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